1996年に初代GRが登場して12モデル目となるGR III｡このGR IIIはレンズ､センサー､エンジンを一新したモデルだ｡搭載レンズは焦点距離とF値は同じだが(18.3mmF2.8､28mm相当)､4群6枚の薄型光学系の新規設計レンズで解像性能を向上させている｡センサーは2424万画素APS-Cサイズの大型CMOSセンサーを搭載する｡また独自の手ブレ補正も搭載し4段分の補正効果があるという｡液晶モニターは3.0型103万ドットでGRシリーズ初のタッチパネルを採用している｡ボディサイズはAPS-Cサイズセンサーを搭載しながら､1/1.7型センサー搭載のGR DIGITAL IVと同等のサイズを実現する｡
GR III正面
GR III背面
GR III上面
別売の21mm相当の画角になるワイドコンバージョンレンズGW-4も同時に発売となる｡価格はオープンで実売2万円台後半｡GW-4を装着するためのレンズアダプターGA-1の価格はオープンで実売5000円台前半｡
GW-4を装着したGR III
ドレスアップ用のリングキャップGN-1（DG）も用意される｡カラーはダークグレーのメタリック仕上げ｡さらにメタルホットシューカバーGK-1もあり金属製でこちらもダークグレーのメタリック仕上げ｡価格はオープンでリングキャップGN-1（DG）が2000円台半ば､メタルホットシューカバーGK-1は2000円台後半｡
リングキャップGN-1（DG）とメタルホットシューカバーGK-1を装着したGR III
リコーGR III
●レンズ：GR LENS 18.3mm F2.8（28mm相当）
●撮像素子：APS-Cサイズ（23.5×15.6mm）CMOSセンサー
●有効画素数：2424万画素
●記録媒体：SD（SDHC/SDXC）メモリーカード、内蔵メモリー（約2GB）
●ISO感度：ISO100-102400
●液晶モニター：3.0型TFT（103.7万ドット）タッチパネル式
●大きさ：109.4×61.9×33.2㎜
●重さ：257g（バッテリー､メモリカード含む）